El Banco de México (Banxico) decidió mantener en *6.50% su tasa de interés de referencia, una decisión que era ampliamente esperada por los mercados y que, de acuerdo con **Aranxa Sánchez, economista principal de Bankaool*, refleja la cautela de la Junta de Gobierno ante los riesgos que todavía enfrenta la inflación.

Sánchez explicó que la decisión fue tomada *por unanimidad*, con la participación de todas las personas integrantes de la Junta de Gobierno, lo que representa una señal de consenso sobre la necesidad de hacer una pausa en los movimientos de la tasa.

La especialista destacó además que Banxico mantuvo su mensaje de que, hacia adelante, será apropiado conservar la tasa en su nivel actual, por lo que *se mantiene la expectativa de que el 6.50% permanezca durante un periodo prolongado*.

## Inflación se acerca al 3%, pero persisten presiones

De acuerdo con el análisis de Bankaool elaborado por Aranxa Sánchez, la inflación general mostró señales favorables al ubicarse en *3.10% anual durante la primera quincena de junio, acercándose al objetivo de Banxico de **3%*, con un margen de más o menos un punto porcentual.

Sin embargo, Sánchez señaló que todavía existen elementos que requieren atención, particularmente la inflación subyacente, que se ubicó en *3.95% anual* y continúa mostrando cierta resistencia, principalmente por el comportamiento de los precios de los servicios.

Ante este panorama, Banxico ajustó a la baja su pronóstico de inflación general para el tercer trimestre de 2026, al pasar de *3.8% a 3.5%*.

No obstante, también elevó sus previsiones para el primer trimestre de 2027. La inflación general pasó de *3.2% a 3.4%, mientras que la subyacente aumentó de **3.1% a 3.4%*.

A pesar de estos ajustes, la Junta de Gobierno mantiene su expectativa de que la inflación general converja a su meta de *3% durante el segundo trimestre de 2027*.

## Combustibles y electricidad han ayudado a contener los precios

Sánchez destacó que algunos factores han contribuido a moderar temporalmente las presiones inflacionarias.

Entre ellos se encuentran los estímulos al *Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS), que han ayudado a contener el impacto de los precios de los combustibles, así como el **subsidio de verano de la Comisión Federal de Electricidad (CFE)*.

Sin embargo, la economista principal de Bankaool advirtió que todavía existen riesgos que podrían trasladarse a los consumidores en los próximos meses.

Entre ellos mencionó los precios de *fertilizantes y gas natural, además de posibles efectos meteorológicos relacionados con **El Niño*, que podrían generar presiones sobre los precios de alimentos y electricidad con cierto rezago.

## ¿Qué significa para los consumidores?

Para las familias y empresas, la decisión de mantener la tasa en 6.50% significa que *no habrá, por ahora, un nuevo impulso a la baja en el costo del financiamiento derivado de la política monetaria*.

Sánchez explicó que la pausa permite a Banxico evaluar si la reducción de la inflación es sostenible antes de realizar nuevos movimientos.

En términos sencillos, el banco central está optando por *esperar y observar*: aunque los precios muestran una trayectoria favorable, todavía existen riesgos que podrían provocar un repunte.

## El peso mexicano se fortalece

En el ámbito financiero, *el peso mexicano se apreció*, mientras que las tasas de interés de los valores gubernamentales registraron movimientos acotados.

En Estados Unidos, la Reserva Federal también mantuvo sin cambios su tasa de interés. Al mismo tiempo, el dólar se depreció y las tasas de los bonos gubernamentales estadounidenses registraron incrementos en los plazos largos.

Sánchez también destacó que durante el *segundo trimestre de 2026 la actividad económica mundial se expandió*, después de la contracción registrada en el trimestre anterior.

Sin embargo, la existencia de capacidad disponible en distintas economías podría limitar las presiones sobre los precios a nivel internacional.

## Bankaool espera una tasa de 6.50% al cierre de 2026

A partir de este escenario, *Aranxa Sánchez señaló que en Bankaool mantienen la expectativa de que la tasa de interés cierre 2026 en 6.50%*.

La economista también estima que la inflación general terminará el año en *3.67% anual*.

El escenario planteado por Bankaool apunta, por tanto, a una pausa prolongada de la política monetaria, mientras Banxico busca confirmar que la inflación continúa avanzando hacia su objetivo.

### La inflación será la clave

Para Aranxa Sánchez, el principal reto será comprobar que la moderación de los precios pueda mantenerse durante los próximos meses.

Aunque la inflación general ya se encuentra cerca del objetivo, la persistencia de los precios de los servicios y los posibles efectos de los costos de energía, fertilizantes, alimentos y factores meteorológicos obligan a mantener una postura cautelosa.

Por ahora, el mensaje de Banxico es claro: *la tasa se queda en 6.50% y la prioridad continúa siendo consolidar el descenso de la inflación antes de realizar nuevos movimientos.*

La expectativa de Banxico es que la inflación llegue al *3% durante el segundo trimestre de 2027*, mientras que Bankaool prevé que la tasa cierre este año en su nivel actual.

*Con información del análisis de Aranxa Sánchez, economista principal de Bankaool.*